In diesem Artikel untersuchen wir empirisch ein hybrides neukeynesianisches Modell mit heterogen, begrenzten-rationalen Agenten, die eine optimistische oder pessimistische Haltung – sogenannte Animal Spirits – gegenüber zukünftigen Bewegungen der Produktions- und Inflationslücke einnehmen können. Das Modell wird mithilfe der simulierten Momentenmethode unter Verwendung von Daten des Euroraums von 1975Q1 bis 2009Q4 geschätzt. Darüber hinaus vergleichen wir seine empirische Leistung mit dem Standardmodell unter der Annahme rationaler Erwartungen. Unsere empirischen Ergebnisse zeigen, dass die modellgenerierten Auto- und Kreuzkovarianzen der Produktions-, Inflations- und Nominalzinslücke eine gute Näherung für die empirischen zweiten Momente liefern können.