Aufsätze in referierten Fachzeitschriften
Monetary Policy and Real Estate Prices. A Disaggregated Analysis for Switzerland
Michael Berlemann, Julia Freese (2013),
International Economics and Economic Policy 10(4), 469-490.
International Economics and Economic Policy 10(4), 469-490.
Die meisten empirischen Studien kamen zu dem Schluss, dass die Geldpolitik einen erheblichen Einfluss auf die Immobilienpreise hat, während die Aktienmärkte von Zinsschocks unberührt bleiben. In diesem Artikel führen wir eine detailliertere Analyse durch, indem wir verschiedene Teilsegmente des Immobilienmarktes untersuchen. Anhand eines neuen Datensatzes für die Schweiz schätzen wir vektorautoregressive Modelle und stellen fest, dass positive Zinsschocks negative Auswirkungen auf die Preise für Häuser und Eigentumswohnungen einerseits und die Mietpreise andererseits haben. Gewerbeimmobilienpreise, da die Aktienmärkte nicht auf Zinsschwankungen reagieren.